（５）投資信託のリスク（標準偏差）の計算方法
前回は、シャープ・レシオの計算におけるリスクである「リターンの標準偏差」について、数字の表す意味を説明しました。
標準偏差は受験のときなどに出てくる「偏差値」の計算にも使われていて、例えば「偏差値60（平均を50として、＋10）」というのは、平均よりも1標準偏差上の成績に当たり、上位約16％ということになります。
偏差値70であれば、平均よりも2標準偏差上の成績に当たり、上位約2.5％ということになります。
それでは今回は標準偏差の計算方法についてお話してみましょう。
標準偏差は、平均値と個々の値の差を二乗したもの（二乗してすべてプラスの数字にすることで、ブレ幅の平均を求めます）を足し合わせ、その合計を個数で割り、さらにその数値の平方根を計算して（最初に二乗したものをもとに戻す作業です）、求めます。
言葉では少しややこしいので、実際の計算例を二つ挙げてみます。
投信Ａは、「リターン１０％／リスク（標準偏差）２０．６％」だったといえます。
（例２）投信B
投信Ｂは、「リターン１０％／リスク（標準偏差）８．０％」だったといえます。
この２本の投信を比較してみると、投信Ａと投信Ｂは、年平均リターンは同じ１０％でしたが、
リスク（標準偏差）は、Ａ：２０．６％、Ｂ：８．０％、と、投信Ｂの方が小さく、より少ないリスク（ブレ幅）でリターンを達成することができた、といえるわけです。
(６)へ続く
